古野電気（6814）｜海のフィジカルAIを握る、海洋センサーの世界王者

フィジカルAIを考えるとき、わたしはずっと陸の上を見ていました。工場のロボット、自動運転車、スマートファクトリー。さよ11もその文脈で組んだポートフォリオです。

では、海はどうでしょう？

世界の物流の約90%は海上輸送が担っています。原油・LNG・穀物・鉄鉱石。タンカーやコンテナ船がなければ、現代の経済は一日で止まります。この巨大なインフラが、これからAIで自動化されていく。それは陸の自動化と同じくらい、いやそれ以上に大きなテーマではないでしょうか？

その視点で海洋関連銘柄を調べたとき、行き着いた会社が古野電気でした。

1948年、世界で初めて魚群探知機を実用化した会社。「見えないものを見えるようにする」というセンサー技術を70年以上磨き続けてきた会社が、いま海のフィジカルAIの中心にいます。

古野電気とはどんな会社か

古野電気（6814）は、超音波・電磁波を中心としたセンサー技術をもとに、舶用電子機器と産業用電子機器を製造・販売する会社です。東証プライム上場、本社は兵庫県西宮市。

事業は3つのセグメントに分かれています。商船・漁船・プレジャーボート向けの「舶用事業」、ITS・GNSS・ヘルスケア・防衛装備品を手がける「産業用事業」、そして「無線LAN・ハンディターミナル事業」です。

主力の舶用事業では、航海に必要なすべての電子機器をワンストップで提供しています。レーダー・GPS・自動操舵装置・魚群探知機・衛星通信機器。世界の商船市場でシェア約40%という圧倒的なポジションを持っており、世界中の船に古野電気の機器が搭載されています。

2026年2月期の売上高は約1,406億円（前期比10.76%増）。舶用事業が全地域で拡大し、業績は明確な成長軌道にあります。

なぜフィジカルAIに欠かせないのか

世界の貿易量の約90%は海上輸送が担っています。原油・LNG・穀物・鉄鉱石・コンテナ。タンカーやコンテナ船がなければ、現代の経済は回りません。この巨大なインフラが、これからAIによって自動化されていく。

船の自動化・自律航行は、フィジカルAIの次の大きなフロンティアです。

自律航行を実現するには、まず海を「可視化」する必要があります。他船の位置・速度・進路、海底地形、気象・波浪データ、港湾の混雑状況。これらをリアルタイムで把握し、AIが最適な航路を判断する。その「目」となるのが、レーダー・GPS・ソナーといったセンサー群です。

古野電気は、まさにそのセンサーを作る会社です。1948年に世界初の魚群探知機を実用化して以来、「見えないものを見えるようにする」センサー技術を磨き続けてきた。その技術的蓄積が、自律航行というフィジカルAIの最前線で活きています。

さらに防衛という観点も見逃せません。古野電気の産業用事業には防衛装備品が含まれており、海洋センサー技術は軍事的な重要性も持ちます。日本の防衛費増加という政策的追い風の中、この領域の需要は今後さらに高まる可能性があります。

陸のフィジカルAIでロボットが増えるほど、THKやナブテスコの需要が増えるように、海の自律化が進むほど古野電気の需要が増えていきます。

業績と中計戦略

2026年2月期の通期業績は、売上高1,406億円（前期比10.76%増）、純利益167億円（同46.07%増）と絶好調でした。舶用事業が全地域で拡大し、プレジャーボート向けの戦略商品も好調に推移しています。

特筆すべきは中計の達成状況です。古野電気は「FURUNO GLOBAL VISION “NAVI NEXT 2030″」という長期ビジョンを掲げており、2031年2月期の目標として売上高1,200億円・営業利益率10%を設定していました。この目標を、なんと6年前倒しで達成しています。

来期2027年2月期の純利益予想は130億円（前期比22.32%減）と減益見通しになっています。ただしこれは税効果を見込まないという会計上の要因が主因です。四季報によると、新造船案件で豊富な受注残を抱え、商船向け電子機器はなお繁忙。営業益は高水準が続く見通しです。

さらに注目しているのが新しいストック収益の芽です。陸上から船舶部品をモニタリングするサービスの開発を推進しており、航行中の不具合箇所を発見・交換可能にする仕組みを作ろうとしています。売り切り型のハードウェアビジネスから、継続課金のサービスビジネスへの転換。これはBSYのper-asset課金モデルと同じ発想です。

2027年2月期からはフェーズ3中計がスタートし、ROIC経営の導入や成長投資の方向性が示される予定です。

なぜ今が買い時か

わたしがこの銘柄に注目したのは、株価が大きく調整していたタイミングでした。

古野電気の株価は2026年4月に7,980円の高値をつけた後、約25%下落して6,000円を割り込む水準まで売られていました。業績は絶好調にもかかわらず、相場全体の調整に引きずられた形です。

このとき、PERは約14倍という水準。中計目標を6年前倒しで達成した会社、受注残が豊富で来期も営業益が高水準続く会社、モニタリングサービスという新しいストック収益の芽を育てている会社が、PER14倍で買える局面。これはチャンスだと判断しました。

来期の純利益減益は会計上の税効果要因が主因で、本業は壊れていない。市場が数字の見た目で売ったというのがわたしの読みです。AIRMANやTEIKOKUと同じ構造、見た目の業績悪化と本質的な競争力の乖離がここでも起きていました。

わたしの取得単価は5,900円。リンチ流の割安株をまたひとつ発見したと思っています。

わたしの投資判断

わたしの投資哲学についてはこちらの記事で書いています。その基準に照らして、古野電気は未来に保有する理由が明確にある銘柄です。

海上輸送という巨大インフラはなくならない。そこに自律航行というフィジカルAIの波が来る。その「目」を作る会社がPER14倍で買えた。この構造が変わらない限り、保有し続ける理由があります。現在の取得単価は5,900円・100株です。

ひとつ正直に書いておきたいのが競合リスクです。舶用電子機器の分野では、欧州のコングスベルグやワルトシラ、韓国・中国の新興メーカーが台頭してきています。特に中国系メーカーのコスト競争力は無視できません。古野電気の世界シェア約40%が侵食されるリスクは、常に念頭に置いています。

ただし、70年以上にわたって磨いてきたセンサー技術・ブランド・グローバルサービスネットワークは一朝一夕では追いつけない。信頼性が命の航海機器において、実績のある古野電気ブランドの優位性は簡単には崩れないと考えています。

まとめ

古野電気（6814）は、海のフィジカルAIを支えるセンサー技術の世界王者です。1948年に世界初の魚群探知機を実用化して以来、「見えないものを見えるようにする」技術を磨き続けてきた会社が、いま自律航行という時代の波に乗ろうとしています。

世界の貿易量の約90%を担う海上輸送は、なくてはならない重要インフラです。そこにAIによる自動化が進むとき、センサー技術を持つ古野電気の出番は増えていく。陸のTHK・ナブテスコと同じ構造が、海でも起きています。

中計目標を6年前倒しで達成し、受注残は豊富。モニタリングサービスという新しいストック収益の芽も育ちつつある。海のフィジカルAIという新しい視点が、この銘柄との出会いをくれました。

わたしの投資哲学・銘柄の探し方についてはこちらの記事をご覧ください。

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さよすけ

未来投資ストラテジスト

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高配当株中心のなんとなく投資から、フィジカルAIインフラへの長期集中投資へとスタイルを転換。日本株・米国株・仮想通貨・外貨積立を組み合わせながら、「未来に保有する理由がある銘柄」だけを厳選するポートフォリオを実践中。自身の運用経験と思考プロセスをそのまま発信しています。